长江商报记者 沈右荣

刚刚过去的几天，科技圈被DeepSeek的融资消息接连刷屏。

最新的亿梁亿估消息是，DeepSeek被传正启动成立以来的文锋首次融资，目标金额高达500亿元（约73.5亿美元），出资超倍投后估值高达3500亿元（约515亿美元）。值亿

这一规模，近天将创下中国人工智能公司单轮融资的被传暴涨最高纪录。

DeepSeek本次融资，融资创始人梁文锋将出资200亿元，亿梁亿估占融资总额的文锋40%。

2026年4月初，出资超倍DeepSeek被曝启动首轮融资，值亿初始估值约100亿美元。近天紧随其后的被传暴涨消息不断，包括腾讯、阿里等参与洽谈，国家集成电路产业投资基金洽谈领投等。

从估值100亿美元到515亿美元，短短21天，暴涨超4倍。

备受关注的是，梁文锋曾公开表示“不融资、不上市，不商业化”。如今，这一“三不”铁律为何被打破？DeepSeek缺钱吗？

有分析人士称，AI行业正在进入一个典型的“重资产阶段”，训练大模型很烧钱。更为重要的是，人才竞争日趋激烈，DeepSeek已有多位核心研发人员确认离职。

针对上述种种传闻及猜测等，DeepSeek并未公开澄清。

估值狂飙至3500亿

DeepSeek的融资事项引发科技界高度关注。

大模型公司DeepSeek成立于2023年7月，由幻方量化孵化，发展初期资金完全依靠幻方量化支持，未进行过任何外部股权融资。创始人梁文锋通过个人持股及关联实体控制DeepSeek 84.29%的股份。

梁文锋曾给DeepSeek立下“三不”规矩：不接受外部融资、不稀释股权、不被任何人的商业化时间表绑架。

2025年2月，DeepSeek被曝首次考虑外部融资，阿里巴巴、中国投资有限责任公司有意参与，目标估值100亿美元，融资可能超过3亿美元。

当时，DeepSeek澄清，融资相关均为谣言，公司暂无外部融资计划，资金来自母公司幻方量化支持。

当时，阿里巴巴、360集团等均称与DeepSeek无股权融资，仅技术合作。

2026年4月初以来，关于DeepSeek的融资消息密集传播。

4月初，DeepSeek启动首轮融资，计划融资不少于3亿美元，初始估值约100亿美元。4月22日，腾讯控股、阿里巴巴等参与洽谈，估值升至200亿美元。5月6日，国家集成电路产业投资基金洽谈领投，估值达450亿美元。

5月8日，DeepSeek估值约450亿美元，国资背景投资方确认参与。

5月9日，融资目标明确为500亿元，估值近3500亿元（约515亿美元），梁文锋个人出资200亿元，成为本轮融资中的最大投资者。国家集成电路产业投资基金等机构参与投资。

也有消息称阿里巴巴参与融资洽谈失败，还有消息称阿里巴巴、字节跳动等大厂并未参与洽谈投资。

这些消息真假难辨，外界难以甄别。

上述消息如果属实，那么，短短21天，DeepSeek估值将从100亿美元迅猛飙升至515亿美元（3500亿元人民币），堪称惊人。

针对上述消息，包括梁文锋出资200亿元参与认购，截至目前，DeepSeek及梁文锋方面均未进行回应。

3500亿元的估值，DeepSeek将跻身中国AI独角兽第一阵营。

DeepSeek和智谱、MiniMax、月之暗面被称为中国AI四小龙。已在港股上市的智谱、MiniMax，截至5月8日，市值分别为4115亿港元、2329亿港元。月之暗面的公开估值也已经超过200亿美元。

这意味着中国AI四小龙估值合计已经超过万亿元。

为何撕掉不商业化标签

DeepSeek为何突然打破自身铁律、撕掉不商业化的标签？

作为行业知名公司，DeepSeek估值高达3500亿元，虽然短期内暴涨，但并不令人意外。

DeepSeek已经拥有一定的全球开发者影响力和社区中不错的口碑。OpenAI与Anthropic在技术报告中多次将DeepSeek列为重点跟踪对象。2025年9月，DeepSeek甚至登上了Nature封面。

DeepSeek让市场看到了其模型能力和成本控制的想象空间。4月24日，DeepSeek公布V4预览版，并同步开源。V4用了1.6万亿参数的混合专家架构，上下文窗口拉到百万token级别，在代码生成和长文档理解上进一步升级。

DeepSeek还宣布，V4将完全跑在华为昇腾950PR芯片上，训练框架从英伟达的CUDA切到了华为的CANN。

这些优势及持续升级，让其高估值并不令人意外。

那么，一直声称不缺钱的DeepSeek为何要融资？

有报道给出了答案，给员工手中的股票期权定出一个清晰的价值，从而留住核心研究人员，避免被竞争对手挖墙脚。

公开信息显示，2025年下半年以来，DeepSeek至少流失了5名核心研发成员，覆盖基座模型、推理、OCR和多模态四条核心技术线。

公开的名单显示，其中第一代大语言模型核心作者王炳宣去了腾讯，V2/V3关键贡献者罗福莉被雷军以千万年薪挖至小米，R1核心研究员郭达雅确认加入字节跳动Seed团队，OCR核心作者魏浩然、多模态项目负责人阮翀也先后离职。

这些互联网大厂给予更高的薪酬包和已经定价的期权，更具吸引力。

此外，虽然有幻方量化做后盾，DeepSeek是国内少数“不急着融资”的AI公司，梁文锋也曾公开表示，VC的钱是负担，VC都是帮LP管钱的，都得赚钱，但是现在，DeepSeek可能也不会是“不缺钱”了。

有分析人士表示，AI行业是个烧钱的行业，训练一个大模型，单次成本几千万美元起步。训练完了要推理部署，部署完了要持续迭代，每一步都要烧钱。DeepSeek不断变强，相应的训练成本会更高。

在业内人士看来，大模型本质上是一个资源高度集中的行业，资金、人才、开发者生态都会向头部进一步集中。DeepSeek撕掉不商业化的标签，是为了准备进入更大规模竞争阶段。

在外界看来，赚钱能力很强的幻方量化，虽然能为DeepSeek持续输血，保证其顺利前行，但梁文锋想要的不是活下去，而是要做头部企业。这就是梁文锋违背自己“诺言”的主要原因。

• ·重要天气预报！大风+雷电+降雨，强对流天气来袭！
• ·新湖南评论 | 从“千里追榴莲”到一条街被“拉黑”，打造平台共赢生态仍在路上
• ·对标先进学经验 直播赋能促转型 —— 深泽县组织企业赴成安县考察学习工业品直播
• ·树立和践行正确政绩观丨河北各地各部门各单位深入开展树立和践行正确政绩观学习教育
• ·4月我国新能源汽车产销及出口均实现稳定增长
• ·警车开道 调控“绿波带” 太原晚高峰上演极速救援
• ·非遗花馍变身母亲节爆款匠心花束
• ·今明两天沈阳有雨，下周一开始快速升温
• ·绿电概念持续走高
• ·高良涧二号船闸完成阀门吊检工作
• ·坐立难安、瘙痒灼痛……假期后此病总是高发！
• ·6条公交+城际加密 京冀跨省通勤惠及河北大厂民众
• ·中国乒协主席王励勤：国乒圆满完成任务 收获非常大
• ·央视报道太原火车站乘警火速救出掉落男童
• ·解读河北“十五五”规划《纲要》丨加快全面绿色转型，建设美丽河北
• ·游运河·走长城——千年文脉纪行丨迁西喜峰口：水下藏龙脊 守望赋新生